대한민국 밸류에이션 정상화 국면, 코스닥 '미래 산업'에 주목

패시브 한계 넘는 '액티브' 전략으로 초과 수익 정조준

에코프로, 삼천당제약 등 글로벌 트렌드에 부합하는 미래 성장 주도주 집중 편입

타임폴리오자산운용이 10일 코스닥 시장의 핵심 성장주를 선별해 투자하는 'TIME 코스닥액티브 ETF'를 유가증권시장에 상장한다.

타임폴리오자산운용이 상장하는 'TIME 코스닥액티브 ETF'는 국내시장 대표지수 중 하나인 코스닥 지수를 비교지수로 해 코스닥 상장 종목에 주로 투자하는 액티브ETF다. 코스닥을 비교지수로 하는 ‘액티브 ETF’가 나온 건 이번이 처음이다. 타임폴리오자산운용은 ‘액티브 ETF’의 명가답게 기존의 패시브 ETF의 한계를 넘는 전략을 구사할 방침이다.

최근 대한민국 주식시장의 코리아 디스카운트 해소에 대한 기대감이 커지며 전체적인 시장 밸류에이션이 개선되고 있지만, 종목별 변동성이 크고 주도주의 교체 주기가 빨라, 단순히 지수를 추종하는 '패시브' 전략으로는 시장의 역동성을 따라잡기에 한계가 있다는 지적이 많았다.

이러한 가운데 'TIME 코스닥액티브 ETF'는 미래 성장 산업의 보고인 코스닥 시장을 공략하는 새로운 투자 수단이 될 전망이다. 액티브 ETF를 통해 부실기업들은 걷어내고 실적이 뒷받침되는 성장주를 선별하여 집중 투자하는 액티브 전략이 더 유효할 것으로 기대되기 때문이다.

‘TIME 코스닥액티브ETF’는 코스닥 시장 특유의 빠른 테마 순환과 성장 기업 발굴 기회를 포착하는 유연한 액티브 운용을 핵심 전략으로 삼는다. 타임폴리오자산운용은 Core & Satellite 전략을 핵심으로 활용하여 지수 초과성과를 창출할 예정이다. 코어(Core) 포트폴리오는 코스닥 시장의 중심축 역할을 하는 2차전지 및 바이오 등 우량 대형주를 코어로 배치하여 펀드의 뼈대를 잡고, 새틀라이트(Satellite) 포트폴리오는 코스닥 시장 특유의 빠른 수급 변화와 테마 순환을 적극 활용하는 방식이다.

'TIME 코스닥액티브 ETF'를 운용하는 타임폴리오자산운용 ETF운용본부의 이정욱 부장은 "코스닥은 지수가 박스권에 머물 때도 10배 이상 오르는 '슈퍼스타' 기업들이 매년 등장하는 시장"이라며 "철저한 리서치를 통해 산업 패러다임의 변화를 읽고 실적 성장이 뒷받침되는 종목을 실시간으로 조정하는 액티브 전략이 코스닥 투자에서 승률을 높이는 핵심"이라고 강조했다.

초기 포트폴리오는 연기금 등 기관 수요를 고려해 2차전지 및 바이오 등 코스닥을 대표하는 대형 섹터를 중심으로 안정감 있게 구성했다. 이날 공개된 'TIME 코스닥액티브 ETF'의 주요 편입 종목을 살펴보면, 시장을 선도하는 핵심 우량주 위주의 압축 포트폴리오가 눈에 띈다. 코스닥 시가총액 상위권인 전고체 개발을 가속화 하고 있는 에코프로와 에코프로비엠을 높은 비중으로 담았다. 이로써 2차전지 산업의 성장을 함께 영위할 수 있을 전망이다.

최근 임상 결과와 기술 수출 기대감이 높은 삼천당제약, 에이비엘바이오, 알테오젠 등을 편입해 바이오 섹터의 반등 모멘텀도 확보했다. 국내 대표 로봇 기업인 레인보우로보틱스를 비롯해 파두, 리노공업 등 반도체 및 첨단 기술주를 골고루 배치하여 포트폴리오의 안정성과 수익성을 동시에 꾀했다.

이후에는 시장 상황에 맞춰 성장 잠재력이 높은 종목으로 신속하게 비중을 이동하며 초과수익을 창출해 나갈 계획이다. 시장의 트렌디한 주도주 및 성장 모멘텀을 지닌 주도 테마를 누구보다 빠르게 발굴하고 적기에 편입해 알파 포트폴리오로 활용하게 된다.

한편 금융투자업계에서는 정부의 코스닥 활성화 정책과 금리 인하 기대감이 맞물려 코스닥 시장의 수급 환경이 점진적으로 개선될 것으로 보고 있다. 특히 최근 국내 증시 전반의 밸류에이션이 매력적인 수준까지 낮아진 상태에서, 성장 잠재력이 큰 코스닥 기업들이 '밸류업' 프로그램의 수혜를 입을 가능성도 제기된다.

타임폴리오자산운용 관계자는 “이번 'TIME 코스닥액티브 ETF'의 상장은 개인 투자자들에게는 코스닥 투자의 문턱을 낮추고, 기관 및 연기금에게는 코스닥 시장의 알파 수익을 추구할 수 있는 효율적인 도구를 제공할 것으로 기대된다”고 말했다. (끝)